교환 - 간단한 단어로 무엇입니까?

"Forex"거래는 일부 용어에 대한 지식을 제공합니다. 그들 중 하나는 "스왑"입니다. 그것은 무엇이고 그것을 위해 무엇을 읽고 있습니다.

정의

스왑은 야간에 열린 거래의 양도입니다. 긍정적 (청구 수수료)과 부정적 (그것의 소멸)이 될 수 있습니다. 대부분이 작업은 중장기 트랜잭션이 끝날 때 수행됩니다. 낮에는 스왑이 제공되지 않습니다.

스왑이 어떻게 형성 되나요?

모든 평일 01:00 모스크바 시간에 열려있는 모든 트랜잭션이 다시 계산됩니다. 즉, 먼저 닫히고 다시 열립니다. 각각에 대해 스왑은 현재의 리파이낸싱 비율에 따라 계산됩니다. 가장 작은 비율은 인기있는 커플 (달러 / 유로, 파운드 / 유로 등)에 제공됩니다. 조정 비율은 연간입니다. 그러나 이자율 스왑은 매일 발생합니다. 주말에는 "Forex"가 작동하지 않습니다. 따라서 수요일부터 목요일까지 3 배 요금이 부과됩니다.

일반 언어로 된 "스왑"이란 무엇입니까?

스왑의 본질을 더 잘 이해하려면 상인의 메커니즘을 이해해야합니다. "Forex"에는 통화 쌍의 시세 (가격 비율)가 있습니다. 한 쌍의 EUR / JPI를 구입할 때 동시에 두 번의 거래가 발생합니다. 유로화를 매입하고 일본 엔 을 매각하는 것 입니다.

그러나 계정에 달러 나 루블을 가지고 있지 않은 통화는 어떻게 구입할 수 있습니까? 대답은 간단합니다 - 스왑을 사용합니다. 이게 뭐야? 이전 예제의 조건에 따라 거래자가 터미널에서 "미 체결 주문"버튼을 누르면 어떤 작업이 수행되는지 더 자세히 살펴 보겠습니다.

1. 일본 중앙 은행은 리파이낸싱 비율로 대출을 발행합니다.
2. 접수 된 통화는 즉시 유로화로 교환됩니다. 금액은 투자자의 손에 전달되지 않습니다. 그녀는 은행에 남아 있습니다. 그것에 대한이자가 발생합니다.
3. 차관은 유럽 은행으로부터받은이자를 희생시키면서 일본 은행에 지불한다. 이 비율의 차이는 신용 스왑입니다.

양수 및 음수 스왑

투자자가 한 쌍의 유로 / 엔에 대해 긴 포지션을 열었다 고 가정 해 봅시다. 거래가 완료되면 먼저 이자율이 유로화 (0.5 %)로 부과되고 엔화 (0.25 %)가 공제됩니다 : 0.5 % - 0.25 % = 0.25 % - 긍정적 인 스왑이 있습니다. 엔화 비율이 1 %이면 스왑이 음수가됩니다. 이것은 Forex에 일의 주요 원리이다.

이것은 아는 것이 중요합니다!

스왑을 통해 모든 이익을 얻거나 잃을 수는 없습니다. 이게 뭐야? 브로커가 제공하는 큰 레버리지 와 금리의 큰 변동은 부정적이더라도 스왑에 작은 이자율의 효과를 차단합니다. 그러나 재 융자 율의 긍정적 인 차이 때문에 그 위치를 연장하는 것은 가치가 없습니다. "일중"무역 규칙을 어기면 예금으로 지불해야합니다.

유형

고려 된 통화 스왑 외에도 신용 디폴트 스왑 (CDS)도 있습니다. 제목 에서이 작업 은 채무 불이행 상황에서 외환 거래를위한 대부 조항과 관련 이 있음 이 분명합니다.

간단히 말해서, 기본 스왑은 대금업자를위한 보험 아날로그입니다. 소액의 자본을 가진 은행이 신뢰할 수있는 고객에게 대규모 대출 금액을 발행하려는 경우 자금이 반환되지 않는 경우 자체를 보호해야합니다. 따라서 신용 이외에도 특정 금융 기관과의 위험 보호 협약을 체결하고 있습니다. 차용인이 자금을 반환하지 않으면 대금업자는 다른 기관으로부터 보상을 받게됩니다.

동일한 원칙에 따라 스왑 작업이 수행됩니다. 구매자가 자금을 환불받을 위험에 처해 있으며 판매자가 수수료를 지불 할 준비가되었습니다. 첫 번째 당사자는 두 번째 모든 채무 증권을 발행하고 대출 자금을받습니다. 지불은 일회성 또는 여러 부분으로 나눌 수 있습니다. 한 경우, 판매자는 채무의 현재 가치와 명목 가치의 차이를 상환하며, 두 번째 경우에는 구매자의 자산을 구매합니다.

CDS의 장점

이 작업의 주요 이점은 예비를 만들 필요가 없다는 것입니다. 위의 예에서 은행은 채무자의 채무 불이행의 경우 준비금을 만들어야하며, 이는 다른 거래의 행위를 심각하게 제한 할 것입니다. 위험을 감수하면서 구매자는 매출에서 자금을 전환 할 필요가 없습니다.

CDS를 사용하면 신용 위험 을 다른 사람과 분리하고 더 잘 관리 할 수 있습니다.

CDS VS : 보험

CDS 거래의 대상은 어떠한 의무 사항이 될 수 있습니다. 예를 들어 납품 조건 미달의 위험을 방지 할 수 있습니다 . 예를 들어 보겠습니다.

구매자는 장비 공급자에게 다른 국가로 80 %의 선급금을 이전했습니다. 배송은 2 개월 이내에 이루어져야합니다. 기간이 길기 때문에 예측할 수없는 상황, 자금 손실 등의 위험이 있습니다. 이 경우 구매자는 CDS의 도움을 받아 자신의 위험을 보증 할 수 있습니다.

법은 스왑을 통해 보호를 제공하는 경우 준비금을 조성하지 않습니다. 따라서 보험보다 저렴합니다. 판매자의 신뢰성은 스왑의 구매자에 의해서만 평가됩니다. 이게 뭐야? 활동을위한 라이센스는 필요하지 않습니다. CDS는 규제 기관 인 증권 거래소를 통제하지 않기 때문에 정리 절차가 줄어들고 있습니다. 회사, 은행, 연금 기금 등 적절한 능력을 갖춘 조직이나 개인은 보호의 판매자가 될 수 있습니다.

CDS는 구매자가 차용자와 직접적인 계약이없는 경우에도 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 한 회사가 2 차 시장에서 채권을 사면. 차용인에 대한 영향은 누락되어 있으며 채무 불이행 가능성에 대한 평가는 어렵습니다.

실제 신용 위험이없는 경우에도 국제 시장에서의 스왑을 사용할 수 있습니다. 이 경우 주정부의 의무 이행 불이행 문제 (주권 위험)입니다. 이론적으로는 아직 계약이 체결되지 않은 모기지의 미납에 대한 보호를받을 수 있으며 결론을 내릴지 여부는 알 수 없습니다. 그러나 그러한 보험에는 실질적으로 아무런 의미가 없습니다.

금융 위기에 CDS

새로운 도구는 투기꾼들의주의를 즉시 끌었다. 시장은 상승하고 있었고, 디폴트는 예측되지 않았습니다. 왜 "무료"돈을 사용하지 않습니까? 2008 년 상황이 바뀌 었습니다. 은행들은 빚을 감당할 수 없으며 하나씩 파산하기 시작했습니다. 2008 년 미국 Bear Stearns Bank에서 5 번째로 큰 규모로 상징적 인 규모로 판매되었으며, Lehman Brothers의 붕괴는 금융 위기의 활성화 단계의 시작을 고려합니다.

보험 회사 인 AIG는 미국 정부의 비용으로 구제되었습니다. 현저한 모든 스왑 (4,000 억 달러) 중 은행 만 224 억 달러를 이전해야했습니다. 월가의 각 금융 기관은 CDS에 대한 큰 요구와 의무를 모두 지니고있었습니다. 국가는 먼저 가장 큰 기관인 JP 모건 은행을 구하기 위해 급히 달려 들었지만, 직접적으로는 아니지만 금융 장난감을 사들인 기업을 통해.

CDS의 모든 구매자에게 만족을 얻으려면 미국과 유럽에서 가장 큰 은행의 채무 불이행을 선언해야합니다. 월 스트리트, 런던시는 단순히 존재를 멈추게 될 것입니다. 위기 이전에도 워렌 버핏 은 모든 파생 상품을 "대량 살상 무기"라고 불렀다. 공공 자금의 투입 덕분에 금융 시스템의 붕괴는 피할 수있었습니다. 위기의 모든 결과에도 불구하고, CDS의 "폭탄"은 폭발하지 않았지만 단지 느껴졌다.

CDS의 단점

설명 된 모든 시장 규제의 이점은 실질적으로 관련이 없습니다. 금융 기관에 대한 통제를 강화하려는 추세를 감안할 때, 결국 그들은 모두 사라질 것입니다. 2009 년의 위기로 인해 주 당국은 금융 규제 영역에서 규범을 검토했습니다. 중앙 은행이 판매자를 보호하기 위해 의무 중복을 도입 할 가능성이 있습니다.

기본 스왑은 금융 채무 불이행 문제를 해결하는 데 도움이되지 않습니다. 위기 기간에는 채무 불이행이 증가합니다. 회사뿐만 아니라 국가의 파산 위험도 증가합니다. 이러한 기간에 스왑 구매자는 판매자로부터 지불을 받으려고합니다. 후자는 자산을 매각해야합니다. 이 악순환은 위기를 더욱 악화시킵니다.

불가능한 청구서

장기적으로 (2-3 주) 직위를 열 때 고려해야 할 재 융자 요율의 가치가 중요합니다. 이 경우 방해받지 않는 계정을 사용하는 것이 좋습니다. 그들은 모든 중개인에게 수요가 있습니다. 그러나 신용 등급이 낮 으면 브로커는 추가 수수료를 보상합니다.

결론

스왑에 대해 위의 모든 내용을 간략하게 요약하십시오. 이게 뭐야? 스왑은 모든 개방 포지션에 대해 매일 청구되는 중앙 은행의 이자율 차이입니다. 대중적인 세계 통화에서는이 영향력이 거의 감지 할 수 없습니다. 그러나 제 3 세계의 "이국적인"통화에 대한 긴 포지션을 열 때 즉시 자금을 방해받지 않는 계좌로 이체하는 것이 좋습니다.