유로 본드 - 그것은 무엇인가? 누가 생산하고 무슨 일이 유로 본드를 필요합니까?

장기 증권 시장에서 채권이라고 유로 본드의 특별한 유형입니다. 그들에 차용 정부, 대기업, 국제기구, 충분히 긴 시간 동안 가장 낮은 비용으로 재원을 유치에 관심이있는 다른 기관입니다. 처음으로,이 도구는 유럽에서 등장, 그들은 매우 자주 "유로 본드"라고 인한되는 오늘에, 유로 본드의 이름을 받았다. 채권의 종류, 방법 석방 어떤 혜택들이이 시장의 각 참가자에게 줄입니까? 이러한 질문에 대한 대답을 우리는 세부 사항에 시도하고 명확하게 문서에서 해결됩니다.

유로 본드의 개념 및 기본 특성

간단한 단어에서 우리는 채권이 채권자와 채무자의 국가 통화와 다른 통화로 발행하고 (발행 국가를 제외하고) 여러 나라의 시장에 동시에 배치 말할 수 있습니다. 사십년까지 - 그들은 오랜 기간 동안 기금을 마련하기 위해, 원칙적으로,이다. 10 년 기간 - 단기 년-3-5에서 발행 유로 본드, 중기 있습니다.

유로 본드 시장의 회원

유로 본드를 배치하는 특수 기관이 있습니다. 이 구조는 무엇인가? 이것은 여러 나라의 금융 기관을 포함 보험사의 국제적인 신디케이트입니다. 이 경우, 이들의 제조 및 매출의 국내법은 제한된 방식으로 조절된다. (- 등 보험 회사, 연금 기금, 금융 기관)도 발행 (정부, 국제 및 국가 구조)와 투자자가 있습니다. 자기 규제 조직, 취리히에 본사를 둔 - 모든 참가자는 자본 시장 참여자의 국제 교류 협회 (ICMA)의 일부입니다. 클리어과 유로 클리어는 예탁 및 청산 시스템으로 사용.

특별한 지침이 유럽의위원회에 이 악기의 법적 정의를 제공하는 사회는, 제안 배출 시장에 대한 규칙과 절차를 관리합니다. 그녀의 유로 본드에 따르면 -되어 거래되는 유가 증권 특징을 가지고는 :

• 신디케이트를 통해 적어도 두 멤버를 자신의 인수 절차와 자신의 위치를 통과 할 필요가있는 다른 국가에 속하는;
• 자신의 문장 (그러나 발행자의 국가에서) 여러 시장에 대량으로 수행된다;
• 원래 신용 기관 또는 기타 승인 된 금융 기관에 의해 구입했습니다.

속성 유로 본드

유로 본드 - 종이의 종류와 그들이 가지고있는 특징적인 기능? 첫째, 각 유로 본드는 투자자에게 특정 시간에 채권에 대한이자를받을 수있는 권리를 제공하는 쿠폰을 가지고있다. 둘째, 이자율 고정 및 가변 (각종 인자에 따라) 둘 수있다. 셋째,이자 지불은 대출을 끄는 것과 다른 통화로 제공 될 수있다. 이것은 이중 교단이라고합니다. 또한, 즉, 다른 기능의 번호를 알고 유가 증권 것이 중요합니다 :

• 이 무기명 증권;
• 여러 시장에서 동시에 배치;
• 오랜 시간 동안 사용할 수 - 시대의 보통 10~30년 (40 포함);
• 통화 빌려 및 발행자와 투자자에게 생소하기;
• 공칭 값의 유로 본드는 달러 동등 물이있다;
• 세금 공제없이 쿠폰이자 지급;
• 배치 유로 본드 여러 나라에서 은행, 증권 및 투자 회사를 포함 배출 신디케이트.

유로 본드 - 가장 안전한 금융 상품 중 하나지만, 고객은 투자 회사, 연금 펀드, 보험 회사로 일반적으로 금융 기관 때문이다.

유로 본드 시장의 출현과 발전의 역사

숙박 시설의 고전적인 기법에 의해 유로 본드의 발행은 1963 년 이탈리아에서 실시 하였다. 발급자는 국가 도로 건설 회사 AUTOSTRADE입니다. 그것은 $ 각각 250의 액면가 60,000 결합에 의해 촬영되었다. 유로 본드는 원래 유럽에서 나타나고,이 일에 자신의 무역의 대부분은 같은 장소에서 수행 정확하게 때문에, 종이 이름은 접두사 "유로"가 있습니다. 오늘은 악기의 실제 특성보다는 전통에 더 공물이다.

시장의 적극적인 개발은 80 년대에 일어났다. 베어러 그리고 특히 인기가 유로 본드. 선진국 및 소프트웨어 (이하 유로 본드 반대)함으로써 발행 중기 명목 채권 - 나중에, 90 년대, 그들은 세계주의 "를 희롱"하기 시작했다. 그것은 대출의 기본 상태의 시가 총액의 성장과 강화로 연결되었다. 그런 다음 전체 유로 본드에서의 점유율은 60 %에 달했다.

20 세기의 끝에서 그것은 '점보'라는 시장의 큰 채권 대출에 나타났다. 미국 정부 기관 및 국가 기관의 얼굴에서 가장 큰 대출이 금융 상품에 대한 관심이 증가하면서 유동성 유로 본드는 증가했다. 또한, 인해 정부에 대출 글로벌 위기와 기본에 남미 국가의 수는 은행 대출에 비해 채권의 역할은 증가했다. 투자자가 충분히 심각한 위험 고수익 투자보다 안전 투자를 선호로 "품질에 대한 비행"의 소위 과정이 있었다.

유로 본드 오늘

현재까지 유로 본드는 수요이어야합니다. (특히, 은행 대출 전통적인 내부뿐만 아니라,) 자금의 대체 자원에 대한 검색뿐만 아니라 대출의 다양 화 - 시장에 진입 발행의 주요 목적. 또한, 유로 본드가 장점이있다. 이 "이익"은 무엇인가? 첫째, (20 %까지) 자본 유치로 인한 비용 절감. 둘째, 법적 절차 및 의무의 적은 다른 종류의 발행자에 의해 수행. 셋째, 방향 및 자금의 사용 형태 및 기타 시장의 유연성에 거의 제한이 없다.

문제와 유로 본드의 순환

오픈 가입 - 유로 본드, 가장 일반적인 배치를위한 다양한 옵션이 있습니다. 이는 보험업자의 신디케이트를 통해 수행되며, 문제는 증권 거래소에 상장되어 있습니다. 최초 판매 이후에 딜러에 의해 "버려"하는 유통 시장, 그들이 전화 및 투자 회사에서 인터넷을 통해 구입하실 수 있습니다. 어떤 투자 도구처럼 시장에서 수요와 공급에 따라 유로 본드 시세 및 자신의 수율을 보유하고 있습니다. 투자자의 특정 그룹 사이에 배치를 제한 - 그러나, 다른 옵션 문제가있다. 이 경우, 결합이 교환에 거래되지 않는 (열거하지 않음).

러시아의 유로 본드 : 현재 상황

처음으로, 우리 나라는 1996 년에 국제 유로 본드 시장에 진출했다. 이러한 유형의 채무의 첫 번째 문제는 96~97년을 통해 수행되었다. 모스크바와 상트 페테르부르크 - 그리고 특정 조건에서 자신의 위치의 오른쪽은 연맹의 두 과목을 얻었다. 오늘이 시장의 참가자는 국내에서 가장 큰 기업이다 "가즈프롬", "루 코일", "노릴 스크 니켈", "트랜스 네프", "러시아의 메일", "MTS", "확성기". 그는 "VTB"와 "Gazprombank", "알파 은행", "년 Rosbank"등 유로 본드 "저축 은행"으로 중요한 역할을한다. 러시아 기업이 국가 법률에 의해 제한되어있는 유로 본드 시장에 접근하는 것이 중요하다. 따라서, 주식 회사는 금액이 자본금의 금액을 초과하지 않는에서이 악기를 통해 자금을 유치 할 수 있습니다. 무담보 유로 본드 (일반적으로 요구되는 담보) 및 기타 규정의 발행에 대한 제한도 있습니다. 무디스, 스탠더드 앤드 푸어스 (S & P) 등과 같은 전문 평가 기관에 따라 할 수있다 러시아어 발행자의 신뢰성을 알아보십시오.

러시아 국제 채권 시장에 연간 존재. 국가가 재무 장관에 따르면, 금융 충분히 자신의 소스를 가지고 있지만, 이것은 러시아의 예산 정책의 틀에서 중요한 이벤트입니다. 2014 년의 70 억. 달러 (추정)에 달하는, 하나 달러와 유로의 유로 본드와 해외 시장에 두 개의 액세스를 계획했다.

우크라이나어 유로 본드 : 사고 "굽기"

러시아는 발행자와 같은뿐만 아니라 투자자로서뿐만 아니라,이 시스템에 참여하고있다. 12 월에 작년, 러시아 $ 3 억에 달하는 우크라이나어 유로 본드를 샀다.이 문제의 유일한 구매자되기. 그러나 이러한 투자는하지 최선의 방법으로 국가에 판명 할 수있다. 월 S & P 올해 피치 때문에 반복적으로 우크라이나어 유로 본드에 대한 등급을 하향 조정했다. 이것은 무엇을 의미합니까? 본드 등급은 CCC (사전 기본값)의 수준에 도달했습니다, 시장의 가치는 감소하고, 그들에 대한 기본 확률은 증가했다. 동시에 러시아는 채무의 조기 상환을 요구할 수있다, 그러나이 문제에 대한 위치가 약합니다. 때문에 우크라이나의 경제에 부정적인 동향, 러시아는 200 페이지의 안내서에 등록 된 위험이있는 디폴트의 가능성에 대해 몰랐다는 것을 증명하기 쉽지 않을 것입니다. 의무를 충족하기 위해 우크라이나의 거부는 국제 시장에서의 신용 기록의 열화와 관련된 국가 자체에 매우 불쾌한 결과가 속성의 체포 해외 유가 증권의 보유자 긴 시간 유로 본드에 대한 채권 시장에 진입 할 수 없기를. 따라서, 채권 채무 문제에 대한 긍정적 인 해상도의 양쪽의 이익한다.

결론

따라서, 유로 본드는 - 원칙적으로, 장기 투자 도구가 국제 자본 시장에서 자금을 유치하기 위해 매우 강력한 것입니다. 그들은 특별히 만든 신디케이트를 통해 배치 및 초 국가적 기관이 적용됩니다. 의 중요성은 특정 국가의 금융 상품의 신뢰성을 결정하는 평가 기관의 유로 본드 시장에 재생됩니다. 오늘날 러시아는 발행 회사 및 투자자로 그에게 말하기, 유로 본드의 국제 시장에 적극적으로 참여한다.